春天还远，抱团取暖

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起源 ：华尔街见闻（ID：wallstreetcn），文中不雅 点不组成 投资建议。

对于美国股市、中国股市、美国软性商品和贵金属来说，比来 两天的市场是一场多头的狂欢、空头的恶梦 。

周四，美股三年夜 指数全线收涨，涨幅均超1%。半导体个股飙升，费城半导体指数一举光复 上个月近半跌幅。中概股集体爆发，多只个股涨幅达两位数。小盘股涨了2%。

美股反弹猖狂 到什么水平 呢？从盘面上看，昨日卖出年夜 单不再涌现 ，确实 地说，几乎没有什么卖盘：

期货市场特殊 是谷物和有色金属期货表示 精彩 。LME根本 金属全线收涨，现货黄金涨近2%，玉米、小麦、阿拉比卡咖啡、纽约可可纷纭 收涨。

外汇市场反响 最为剧烈 ，尤其是国民 币。离岸国民 币在周四短短一天内持续 光复 七道关隘 ，日内振幅近700点。在岸夜盘狂涨576点，持续 光复 六道关隘 。

尚不清晰 这波强力反弹是空头对于此前仓位的获利了却 ，照样 多头年夜 举抨击 之下的逼空。

至少从美股来看，摩根士丹利股票衍生品团队以为 ，这是一波逼空行情：

美股的强势反弹似乎是受到了一股逼空力气 的推进 ，而非真正的风险偏好情感 回暖之下的资金重配。

蒙特利尔银行（BMO）技巧 剖析 师Russ Visch也以为 ：

面临 如斯 激烈 的股价更改 ，美股宽度的更改 几乎可以疏忽 不计，令我们以为 这更像是一场空头回补带来的反弹行情，而非一个可连续 的上升趋向 的开端 。

换句话说，摩根士丹利股票衍生品团队和Russ Visch都以为 ，这一小波反弹只是临时 的，很可能无法连续 。

Russ Visch就明白 表现 ：“一旦我们渡过 了这种短期反弹，股市仍存在相当年夜 的下行风险。”

上述摩根士丹利团队还弥补 ，周四的股市回升是2016年6月英国退欧年夜 反弹行情以来的最年夜 逼空：

上个月中旬也曾涌现 过一小波相似 逼空行情：

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