起源 丨21世纪经济报道（ID：jjbd21）

记者丨李维

编纂 丨罗诺

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跟着 上市房企三季报的接踵 披露，这一处在政策调控严冬中的重资产行业的成长 ，似乎并没有市场预期的那样消极 。

21世纪经济报道记者分类统计发明 ，138家上市房企***有89家在本年 前三季度涌现 归母净利润增加 、扭亏为盈或减亏的事迹 向好旌旗灯号 。

不外 记者同时发明 ，上市房企的净利润进献 度进一步向头部房企倾斜，而行业的马太效应也在连续 强化。

三季报事迹 整体向好之下，房地产板块的价钱 也随之启动。而在反弹之下，自10月8日至31日时代 的地产指数合计回撤仅为4.05%，远低于同期上证指数高达7.75%的跌幅。

不外 也有业内子 士指出，在调控压力仍未放松的配景 下，上市房企的根本 面底部稍微到来，而上市房企间的合作、整合现象可能也将增多。

地产行业仍然头顶政策调控压力的严冬下，其三季报事迹 仍然出现 乐不雅 旌旗灯号 。

21世纪经济报道记者统计发明 ，138家上市房企本年 前三季度的合计归母公司股东净利润达1206.94亿元，较客岁 同期增幅达30.65%。

与此同时，上市房企增收家数也在悄然增加 。

本年 前三季度营收涌现 同比负增加 的房地产开辟 企业共有56家，占全体 138家地产上市公司的40.58%；该比例较客岁 同期的62家已有所压缩 。个中 ，高喊“活下去”的万科A（000002.SZ）仍然以139.85亿元的前三季度归母净利润位列所有上市房企之首。

不少上市房企的事迹 增加 恰是 房地产主业仍然连续 增加 的成果 。

例如万科A本年 前三季度实现的1760.2亿元营业收入中，房地家当 务的进献 就达1675.6亿元；

再好比 前三季度归母净利润增加 达225.09%的广宇成长 就表现 ，其前三季度营收增加 49.89%的重要 原因是“本期商品房交付项目标 数目 、面积较上年同期增长 ，导致售房收入及成原形 应增长 。”

不外 ，也有部门 房企的事迹 增加 并非得益于房地产自己 。

例如前三季度净利润年夜 增1.86倍的中天金融（000540.SZ），其经由过程 处理 子公司股权获得了81.60亿元的投资收益；

再如前三季度净利润和营业收入分离 同比增加 29.19%和35.50%的绿地控股（600606.SH），其1041亿元的房地产收入仅同比增加 了14%，而基建家当 收入则年夜 增达43%。

事实上，房地产调控带来的价钱 调剂 亦被部门 房企所斟酌 。以万科为例，其申报 期内计提存货削价 预备 达41.4亿元，影响其归母净利润削减 19.6亿元。

固然 上市房企的整体利润涌现 显著 增加 ，但具体来看，头部上市房企才是进献 行业净利润的主力。

记者统计，本年 前三季度归母净利润排名前10的房企的合计净利润达705.53亿元，占全体 房企净利润的58.46%。

客岁 同期，这一比例仅为52.32%，这也意味着，排名前10的头部房企进献 的净利润就占领 了全体 上市房企的近六成，头部上市房企的净利润集中度进步 了6.14个百分点。

对于数据反应 出来“强者愈强”的马太效应，从业人士也深有领会 。

行业南北极 分化的情形 下，一些房地产企业正在对欠债 率进行调降。

截至本年 三季末，共有71家上市房企的欠债 率涌现 了分歧 水平 降低 ，个中 25家上市房企的欠债 率降低 跨越 5%，个中 降低 最多的1家为海德股份，截至本年 三季末的欠债 率仅为37.87%，同比降低 50.13%。

138家上市房企的平均欠债 率从63.08%降低 至62.95%，降低 13个BP。

欠债 率的降低 ，一方面与信贷政策的收紧直接相干 。据央行申报 显示，本年 前三季度新增房地产类贷款占各项贷款比重较2017年全年降低 1.5个百分点。

三季报的数据也切实其实 作证了房企财政 成本上升的趋向 。

138家上市房企本年 前三季度的财政 费用总和达411.53亿元，同比上升46.07%，个中 包含 万科A、中弘股份（000979.SZ）等五家房企的财政 费用均跨越 了10亿元。

另一方面，部门 房企也在经由过程 合作等方法 出售资产，以晋升 现金比例。

本期编纂 陈思 练习 生 卢杰怡