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进入本世纪以来，新兴国度 的经济年夜 多风风火火，一片景致 这边独好。涌现 如许 的好局势 ，我以为 ，最重要 的原因是由经济全球化带来的列国 商品和办事 市场界限 的扩大 。

遗憾的是，这些新兴经济体的“巨大 ”人物，为了彰显本身 的牛X，像约好了似的都采取 了印钞的手腕 来推进 经济成长 。

可现实 上，经济增加 的实质 ，是科技提高 、治理 效力 晋升 和市场扩大 配合 感化 的成果 。经由过程 泉币 超发推进 的增加 ，不外 是应用 泉币 泡沫带来一时的繁华 ，这种繁华 的实质 是假贷 ，通俗点说，就是透支将来 ，但假贷 是要秋后算账的。

众所周知，次贷危机，说到底是全球经济模式的弗成 连续 ，以及由此带来的经济内素性 增加 动力下滑。

往往 危机产生 的时刻 ，央行肆意印钞形成的债务，便无法经由过程 利润的赓续 晋升 来化解，由此造成债务的赓续 累积；而当债务累积到必定 水平 之后，企业和小我 欠债 高企，需求（资产需乞降 汽车、电器等工业品需求）就会激烈 下滑。

走到这一步，就意味着还债的时光 到了，各种 迹象显示，对不少新兴经济体来说，如今 这个时光 点又来了。

作为新兴市场国度 经济成长 典范 的土耳其，除去上一轮次贷危机时代 ，在2003-2017年长达15年的时光 段里，全部 经济都处在中高速增加 之中，如许 的成就 令全世界艳羡。土耳其的人均GDP也是快速地到达 了1万美元以上，俨然正在切近亲近 蓬勃 国度 的程度 。

韭菜们不明所以，当然会欢呼埃尔多安师长教师 的“丰功伟绩”。他们不知道的是，土耳其经济高速增加 的背后，是曩昔 15年的时光 里边，其M2增加 了24倍，印钞成为埃尔多安树立 “丰功伟绩”的绝世武功。

不外 ，进入本年 以来，因为暴跌，土耳其里拉（以下简称里拉）成了亚洲泉币 的“明星”。可以预感 的是，若以美元核算，土耳其这个新兴经济体，无论GDP总量照样 人均GDP都邑 年夜 幅跳水，接近蓬勃 国度 自此梦碎。

事实上，从上图可以看出，从2013年开端 ，土耳其就开端 在为无度印钞还债了，以美元盘算 的经济总量和人均收入双双走了下坡路。本年 ，跟着 里拉汇率的跳水，这两个数据想必会加倍 昏暗 。

韭菜们会说，以美元盘算 的收入购置 力跳水与我何关 ？咱在土耳其生涯 ，不去美国谁人 万恶的本钱 主义国度 就是了。然则 ，你可以不关怀 它，它却会自动 关怀 你啊。

与无控制 印钞同时产生 的工作 ，是土耳其通胀率的居高不下。以2017年为例，其经济增加 速度是7.4%，但其通胀率则到达 11.92%，假定小我 收入增速与经济增速一致，那么小我 收入的现实 购置 力约降低 了4%。

也就是说，固然 韭菜们兜里的钱多了，但可购置 到的商品和办事 却少了。

而到了本年 ，路透社报道，土耳其9月CPI环比上涨了6.3%，同比则飙涨了25%。这意味着一月之间，韭菜们同样收入的购置 力降低 了6.3%，按年度盘算 则降低 了25%，只剩下四分之三，愿望 韭菜们不要呜咽 。

这就是土耳其滥发泉币 之后所进行的秋后算账的进程 。算账的成果 ，天然 是生涯 程度 的快速倒退，常言道由奢入俭难，对土耳其的韭菜们来说，这个难关是近在面前 了。

可能有人会说，土耳其持续 坚持 经济高增加 不就解决问题了吗？比喻 说，如果 本年 土耳其的经济增加 速度能到达 25%，那响应 地土耳其老庶民 收入也会以近似的速度高增加 ，如许 就可以填补 通胀带来的收入购置 力丧失 啊。

但我要说的是，在如斯 高的通胀之下，这种设法主意 属于典范 的“土鸡梦”，完整 没有斟酌 到恶性通胀对经济的扑灭 性损坏 。9月20日土耳其财务 部长颁布 新经济筹划 ，下调2018年、2019年经济增加 率为3.8%和2.3%（后一个数字估量 比拟 乐不雅 ，因为恶性通胀对经济带来的副感化 一般在第二年开端 浮现 ），土耳其人收入的现实 购置 力涌现 年夜 幅倒退的基本 是扎扎实实的。

埃尔多安师长教师 赓续 吹捧 在他治下土耳其经济繁华 ，人们越来越幸福，但2013年今后 ，他只能用里拉为基本 说事，因为一旦用美元说事（近似于用人们收入的现实 购置 力说事），刹时 就会被打脸。

用科技提高 和治理 提高 来推进 经济成长 ，很费劲，并且 列国 年夜 人物中的多半 对此一无所知 ，所以他们只能选择最简略 易行的方法 ——也就是印钞（假贷 ）。

在这个问题上，埃尔多安师长教师 并不寂寞，多半 新兴国度 在2008年今后 都在干完整 一样的事，有些国度 的M2快速蹿升至世界领先程度 ，所以，须要 秋后算账的可不止土耳其一家，印度三哥、印尼、阿根廷等都城 在加快 还债。

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在秋后算账的进程 中，许多 人会一夜回到解放前。或许有人说，最多咱回到2000年就是了，也没什么年夜 不了的，假如 如许 想，您可能照样 太乐不雅 。因为其时 多半 人没有欠债 或债务很低，市场再动荡，最多让我们回归赤条条，然后还可以靠劳动吃饭，确切 没什么了不得 。可今天呢？多半 人可是债务缠身的，一旦归去 就不是赤条条，而是负家翁，须要 靠劳动还债。

以往到了这种时刻 ，砖家会急呼央妈，可今天，不要再期盼央妈了，因为2008年之后央妈赓续 印钞救济 ，带来的终局 是债务赓续 高垒。债务赓续 高垒的终点就是需求下滑，眼下房市和车市销量的下滑，就是 最好的例证。

也就是说，央妈持续 年夜 肆印钞，只会进一步推进 通胀，让需求消逝 得更快……这就是在真实地演绎本人在以前经常谈到的信誉 压缩 ：央妈越印钞，信誉 压缩 就越严重，外在的反应 就是 通货膨胀。

这个时刻 ，人们最年夜 的愿望 是央妈赶紧改嫁，不要在家里持续 撒毒。可是央妈改嫁了，国内财务 该怎么办？要知道，一旦这些国度 不克不及 掌握 财务 ，采用 切实的泉币 压缩 办法 ，还债的进程 就会极其漫长。

央妈终于到了讨人嫌的时刻 ，如今 她只剩下一个最亲的亲人，那就是财务 。

无论“土鸡国度 ”照样 “土砖国度 ”，如果 能在十年内把债还完，那就谢天谢地了。假如 宿债 没还完又欠新债，持续 靠印钞解决经济问题和财务 问题，那就只能步委内瑞拉的后尘了。

上陈述 的是以往十几年经济成长 的风风火火的多半 成长 中国度 ，可我们知道，蓬勃 国度 在次贷危机之后也进行了年夜 印钞，美联储、欧洲央行和日本央行都在此列，假如 欧洲央行、日本央行等央行不克不及 像美联储一样收受接管 基本 泉币 ，也必定 要面临 “还债”的进程 。

总之，年夜 家是时刻 醒来了，因为，秋后算账的时刻到来了。

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