事件:公司发布2017年半年报,报告期内公司实现营业总收入1.09亿元,同比增长15.91%,实现归母净利润1080.14万元,同比增长778.06%。

积极拓展海外健康旅行业务,资深旅行社行业专家保驾护航:公司与阿里旅行(飞猪)、携程网、同程网等多家OTA平台合作,联合推广海外健康旅行产品,公司已与美国、德国、日本、新加坡、泰国、香港、台湾等地的多家著名医疗机构建立了战略合作关系,公司专设有海外医疗经验的团队,旅游为基础,以海外健康管理为公司发展核心,为客户开发无限的海外综合服务。

拥有完整的渠道营销模式,公司与众多知名企业建立了长期良好的合作关系:公司是中国银行,兴业银行、北京银行、民生银行等数十家知名银行机构指定海外服务供应商;此外,与多家保险公司(中国平安保险、阳光人寿、太平人寿保险、信诚人寿、国华寿、交银康联人寿等)、中资公司和健康管理企业签订了深度战略合作协议,达成了深度战略合作,为其客户提供多样化的专属服务。

成本控制得当,盈利能力大幅度提升:2017年上半年,期间费用率4.25%,同比下降2.42pct,其中管理费用率2.81%,同比下降2.3pct;销售费用率1.50%,同比下降0.38pct;财务费用率-0.05%,同比下降0.27pct,费用控制得当;毛利率15.91%,同比增长6.32pct,净利率为9.89%,同比增加8.16pct,盈利能力大幅度提升。

投资建议:维持增持-A投资评级。我们预计公司2017年-2019年的收入增速分别为60%、50%、48%,净利润增速分别为118.1%、65.3%、50.8%成长性突出;维持增持-A 的投资评级。

风险提示:业务拓展不达预期,行业监管风险。

相关附件