摘要:本文旨在回答国内民众最关心的话题:美国挑起的贸易战业已打响，中国将如何采取应对措施?美国60%的大豆产量输入中国，波音公司每4架客机就有1架被中国采购，针对这些“痛点”采取报复性措施又会如何?

隔夜市场上美国总统特朗普打响贸易战“第一枪”，签署备忘录对至少500亿美元的中国进口商品征收25%的关税。现代铁路，新能源汽车和高科技等1300个产品类别将受到关税影响，15天内会公布商品清单。此外，美国将针对对华技术转移和中资收购美国公司施加限制。

随后，特朗普又于当日晚间签署对欧盟、澳大利亚、加拿大、墨西哥、阿根廷、韩国和巴西的关税豁免，新贸易措施“特别关照”中国几成定局。

今日(3月23日)商务部发布了针对美国进口钢铁和铝产品232措施的中止减让产品清单，涉及美对华约30亿美元出口，包括鲜水果、干果及坚果制品、葡萄酒、改性乙醇、花旗参、无缝钢管(15%关税)以及猪肉及制品、回收铝(25%关税)。

总览贸易擂台“第一回合”中美双方的出招，虽然都看似声势浩大，但迥然不同的“出击”领域更加耐人寻味。微博大V向小田评论道，“中国限制进口美国农产品，美国限制级进口中国机电产品。贸易战一打才搞清楚美国是农业国，中国是工业国。??”

中美贸易战的第一波“攻势”选取的“战线”偏好一清二楚 来源:选股宝

中国商务部条法司司长陈福利今天下午讲话中表示:

中国不希望发生贸易战，也不会主动挑起贸易战，但不我们不惧怕贸易战，也不会躲避贸易战。

下一步我们将密切关注301调查有关进展，一旦美国有关措施实施，中国会坚决出手。

事实上我们对于美国301调查已经做好了充分的、全面的准备，细节不便说，会根据情况变化做决定。

中国的“贸易武器库”里还有哪些反制措施?

一面是商务部的“细节不便说”，另一面则是外资投行的分析揣测。在昨日(3月22日)报告的基线场景中，德意志银行首席经济学家Peter Hooper的总体预期较为缓和，

我们预计中国将积极与美国进行谈判，以避免贸易摩擦的升级。此前报道称，美国政府要求中国将双边贸易赤字减少1000亿美元。目前尚不清楚这一目标的时间跨度是多少，但实施起来规模巨大，而无法在短时间内实现，或者至少绝对不会在美国中期选举之前实现。

尽管如此，中国仍应当有意愿自美国进口更多的产品，诸如飞机、汽车和天然气等等，以积极改善贸易失衡。中国此前已经宣布将降低汽车和部分消费品的关税。

当然，若特朗普始终追求“实效”，进一步以301调查结果相要挟由令事态升级，Hooper认为下一步中方将集中针对能够给予美国经济沉重打击，但同时自己又能承受进口受限相应后果的产品。

德银以此为标准罗列出如下自美输华大类商品的“标靶”:种子和水果(含大豆)，飞机，纸浆，有色金属，木材，矿石和生皮。其中，种子水果(含大豆)的和飞机的进口额最大，分别为144亿美元和133亿美元，占美国总出口额的54.5%和11.5%。

来源:德意志银行

除此之外，若特朗普对中国进口商品征收高达45%的广域关税，触发“末日场景”，德银认为中方还可能进一步采取以下五方面措施:

1.对所有美国输华产品征收更高的关税:根据中国海关的数据，中国2017年从美国进口了1530亿美元的商品。假设中国效法特朗普，也实施45%的关税，再结合1.2的价格弹性系数，预计将导致美国对华出口额缩水830亿美元，约占2017年美国出口总额的3.6%。

当然，由于中国对美贸易顺差巨大，以相同比例提高双边关税对中国造成的损害比对美国更大。因此中国的报复措施很可能将超出关税这一种工具。

2.限制美国公司在中国的市场准入:中国可能为在华经商的美国公司设置重重障碍，由于在华市场表现已成为多数美国跨国集团最关键的经营指标，美国在中国境内的商业利益将受到严重影响。

3.为美国竞争对手提供最惠国待遇:中国可能会试图加强与欧盟和其他国家的关系，以弥补与美国双边贸易摩擦造成的笋丝。这可能会导致更多美国“缺席”的自贸协定的出现。中国也可能将部分服务业部门开放给其他国家，而将美国排除在外。

4.限制中国公民赴美旅行:与去年“萨德”事件发酵后的对韩措施类似，中国可能会采取措施，令本国公民前往美国旅行或留学更加困难。中国人每年花在赴美旅行上的费用约为300亿美元(包括住宿、购物、学费等)，取决于这些限制措施的范围以及执行的严格程度，对美影响可能非常深远。

5.出售美国国债并购买其他政府债券:中国并未披露其外债储备的组合成份，但根据国际货币基金组织的COFER数据库，央行典型的持仓模型中美元资产一般占到64%，其中大部分是美国国债。美国TIC数据显示截至2017年12月，中国持有1.18万亿美元的美国国债。

见闻主编精选文章《美国已经出手了，所有人都在看中国如何接招这场贸易战》中，同样罗列了另外两家投行--高盛和巴克莱给出的“清单”，除上述德银已经提及的观点外，基本可以综合为以下几项:

可能令人民币对美元单方面贬值。弱势的人民币将有利于中国商品出口，也有利于资本流入中国，预计中国可能采取令人民币缓慢贬值的方法，逐步转变目前的美元弱、人民币强的汇率走向;拖延特朗普去年11月访华时签订的投资与贸易协议的实施进度。拿朝核问题做筹码。特朗普在处理和中国关系时，经常把朝鲜问题和贸易问题捆绑在一起;不过高盛指出，这是可能性极低、市场最不必过分担忧的一点。

由此可见，外资投行在预计中国下一步行动时，几乎都认同中国将针对以大豆为首的农作物。以及贸易帐面额较大的飞机征收关税。

中国征收大豆、飞机关税会有什么样的后果?

这里有人会问了:既然外资投行都一本正经地替中国出谋划策，异口同声地指出中国是美国大豆和波音客机的第一大买家，而以农业和制造业为支柱产业的南部各州，又是共和党乃至特朗普的票仓(就任后特朗普曾亲自前往南卡罗来纳州的波音生产线视察)，为何中国不干脆直击“痛点”，采取报复性措施呢?

这在昨天(3月22日)美国商务部长罗斯接受记者采访时的答案中，可以见到一丝端倪。当时记者就特朗普签署的备忘录发文，提及美国的部分公司组织、产业部门可能会对中国贸易关系的恶化感到担忧:

尤其是大豆，美国生产大豆的农民就非常不喜欢征收关税的做法，因为中国是占60%美国大豆收成的头号买家，他们担心自此以后中国不再购买美国的大豆了。

罗斯给出了一个异常直接的答案:

你说的没错。不过首先应当指出，大豆是中国饮食结构中关键的组成部分，是中国人膳食摄入中非常重要的蛋白质来源。我们是世界大豆市场中最重要的一份子，我不认为中国能够找到替代来源，取代多数进口自我国的大豆产品。

就算他们真这么做了，日本和其它市场如今也同样在大量进口大豆;中国要找到其他可靠的大豆供应方，必须要付出比目前高得多的价格，才能把巴西、阿根廷这样的国家从传统客户那里吸引过来，改为替中国生产大豆。

而在他们付出高价、承担急剧增加的成本的同时，却为我们的大豆生产商打开了市场。所以，(中国对美国大豆开征关税)也许会带来短期的市场波动，但在我看来，最终不会有太大的实际损失，随着其他生产商转向中国，市场反而会出现我们可以填补的真空。

至于波音飞机，目前民航机市场上空中客车和波音各占据半壁江山的形势，短期内无法被打破。空客的大型宽体飞机订单量近年来持续下滑面临停产，而常规民用机型的储备订单业已排到10年之后，欧洲对华知识产权规范和相关贸易政策也比美国更加苛刻，这也是近几年波音在华订单表现良好的客观因素。

波音公司2017年共交付飞机763架，同比增长2%，连续6年蝉联全球最大飞机供应商。同时，去年共有71家客户向波音公司下达新订单912架，总价值达1348亿美元;波音公司的储备订单增至5864架，相当于大约7年的产量。

当下中国若停止从波音采购新的飞机，甚至不从波音公司采购新的配件，让国内航空公司的现有机型自然淘汰，不仅不会对美国波音公司员工的就业前景造成影响，中国改从空客采购后，还要在储备订单序列中等待漫长的排期，而许多原本打算采购空客的客户，还可能因此改从波音采购。

减少波音订单弥补航空公司需求的另一种途径，是持续推进“拥有完全知识产权”的大飞机C919项目。然而该项目原定投入商用的时间一再延误，今年3月才传出消息将投入6架飞机进行试飞，虽然多家国内航空公司已经先期下达订单，却不知道何时才能够实现量产，更不要提C919的很多核心部件的供应来源，本来就是美国。

C919客机核心部件的供应来源和技术合作方中，美国占到了绝大部分 来源:CNN

对美国大豆征收关税也好，抵制美货拒买波音飞机也好，对于中国而言不管哪一步棋，都是“七伤拳”。