什么是供应链金融？

供应链金融，是基于真实贸易、交易背景，依托供应链核心企业的良好信用，为上下游中小企业提供系统金融服务的模式。

这个解释比较正式，通俗一点说，就是中小企业因为信用状况较差，且缺少固定资产可做抵押，难从银行获得信用贷款、保证贷款、抵质押贷款，供应链金融为中心企业融资提供了新的可能性。

具体而言，就是把中心企业的流动资产，主要是应收帐款、存货、预付账款有效盘活起来，给企业生产经营活动提供流动性支持。

中小企业作为核心企业的供应商时，面临着账期延长，资金不能及时回笼的局面；而作为中小企业的渠道商时，又会被核心企业压货，销售压力转嫁到渠道商身上。一言以蔽之，核心企业会利用自身实力和话语权，挤占上下游的流动资金，使得中小企业夹缝中生存。

供应链金融，则是站在多赢角度，让核心企业为上下游融资提供账款确认、发货保证、回购担保等支持。有了核心企业好信用和实力做背书，中小企业融资难、融资贵的痼疾或许能迎刃而解。对核心企业来说，上游供应商的良性运营，可以保证货源，下游渠道的发展，可以拓宽销路提高销量。

问题来了，既然供应链金融是你好我好大家好，为什么还发展得比较慢？关键是核心企业动力不足。

这也是国外供应链金融从核心企业入手，国内却围绕中小企业展开的原因。

限于篇幅，不再展开。大家可以看看我写的农村供应链金融分析和投资报告。点击本人头条号底部菜单即可。

欢迎交流探讨。

供应链金融的前景如何？

供应链金融前景如何？我国供应链金融的前景非常好。供应链金融是指以核心客户为依托，以真实贸易背景为前提，运用自偿性贸易融资的方式，通过应收账款质押登记、第三方监管等专业手段封闭资金流或控制物权，对供应链上下游企业提供的综合性金融产品和服务。

近年来，随着赊销贸易在国际及国内的兴起，处于供应链上游的企业普遍面临资金短缺的压力，企业相互之間的依存度逐渐加深。在此背景下，增强供应链生存能力、降低供应链整体成本的供应链金融业务得到了迅速发展。前景非常看好。

首先，应收账款空間广阔。供应链金融的核心是银行以核心企业为依托，挖掘产业链中的信用信息，为其上下游企业提供融资。最常见的增信方式是应收账款质押、核心企业担保。国家统计局公布，今年6月末，规模以上工业企业应收账款达13.7万亿元，同比增长11.7%；产成品存货41187.6亿元，增长8.3% 。

其次，宏觀政策相继出台。多部委相继发布了推动供应链金融发展的相关政策，实际操作层面的难題正在不斷破解。鼓励核心企业、銀行业金融機構发挥职能作用，搭建平台，为企业提供高效便捷的融资服務。

再次，科學技术强力支撑。 利用物联网、大数据、区块链、人工智能等技术，驱动供应链金融，提高信贷产品设计的灵活度。供应链金融服务平台，多节点数据的采集和共享，业务流程线上化、标准化，透明化，提升了金融风险防控的有效性。

最后，贸易信用保险护航。为企业提供各种财产保险。如果企业不能及時收回应收账款还贷，由保险公司承担经济赔偿。企业也可以用质押保单向银行或者保险公司申请应收账款融资，為供应链金融提供保障。

銀行業務金融機構越來越看好供應链金融市場，越來越多行业龙头、B2B平台、供应链公司、外贸综合服务平台、物流公司、金融信息服务平台、金融科技、信息化服务商等也都纷纷往供应链金融市場渗透，必将推動供应链金融市场稳健发展。

医药股票有哪些？

你说的是中药还是生物医药？

给你截个图吧

医药基金应该如何选择？

在医药板块近来出现多起黑天鹅事件后，7月以来医药主题基金行情整体偏弱，部分上半年收益较好的医药主题基金，短短一个多月时间盈利已基本被抹平，部分甚至已出现亏损。

业内人士表示，短期内不排除医药板块仍有波动，风险承受能力较低的投资者可暂时观望。但目前医药板块调整分化也比较明显，也说明行业优质公司依旧能获得市场的关注，中长期配置价值仍在。专家认为，目前优质的主动管理型医药基金配置价值高于医药指数基金。

医药生物行业市盈率大幅回落

同花顺数据显示，医药行业共有81只基金。截至6月30日，81只基金平均复权单位净值增长率为9.18%。而7月以来，上述基金平均亏损了9.05%。这也意味着，不少基金在一个多月的时间，就把上半年的收益抹平，甚至出现了亏损。

频频飞出“黑天鹅”，不少投资者开始怀疑医药板块的投资前景。多家公司研报表示，从估值等方面看，目前医药板块仍具配置性价比。中银国际研报表示，虽然医药板块近期下跌幅度较大，部分优质股票估值进入底部，后期有较大弹性。

华安证券研报表示，截至8月3日，申万一级医药生物行业市盈率（TTM整体法，剔除负值）为30.17倍，低于历史平均38.45倍PE（2006年至今），相对于沪深300的11.30倍最新PE的溢价率为166.89%，继续回落。子板块方面，医疗服务板块估值为66倍，医疗器械板块在40倍，生物制品板块在41倍；化学原料药、化学制剂回落至24~30倍，而中药、医药商业估值相对较低，在22~25倍左右。同花顺数据显示，上海医药为全国商业龙头股，昨日其收盘价为20.86，为年内新低。市盈率仅为14.53倍，创下近一年内新低。

天风证券研报也表示，随着医药生物板块的调整，其风险也得到相当程度的释放，诸多优质个股估值开始出现吸引力，配置的性价比得到提高。

不过，由于上半年医药板块大涨，部分个股的估值已被透支，加上行业内密集的负面新闻，业内人士提醒，医药板块基金短期内并不是性价较高的配置目标。但中长期来看，仍具配置价值。盈米财富基金分析师认为，目前阶段来说，经过前端时间的长期上涨，相比于银行等行业，医药行业估值偏高。今年5月以来，医药板块就多次出现调整，在近期问题疫苗事件发生后，医药板块更是出现大幅调整。但是前期大涨积累的盈利较多，不排除在风险事件后投资者会将这部分盈利兑现的可能性。目前看来，医药板块调整分化也比较明显，行业中的优质公司还是依旧能获得市场的关注，中长期配置价值仍在。

此外，好买基金研究中心研究员雷昕在接受记者采访时也分享了相同的看法。雷昕提醒，今年以来受益于基本面与政策面的双重造好，医药板块迎来了集体的估值重估，确实很多优质个股的估值有所透支，近期在市场情绪和个别事件的驱动下，医药板块的回调近期也比较明显，不少个股又回到了合理的估值区间，但情绪面的修复大概率还需要时间。

不过，雷昕表示，医药行业的主逻辑是跟随医改发展路径的，同时医药行业本身兼顾科技创新与消费升级两大逻辑，在新老动能转换的大背景下，中国在科技创新和消费升级两大重点方向上的政策倾斜是不会停步的。

宜优选主动管理型基金

值得关注的是，由于目前医药板块个股分化明显，部分个股股价一蹶不振，但部分个股能逆市延续涨势。要想获取较好的收益，能够选对个股就显得尤为重要。面对板块分化的行情，好买基金研究中心研究员雷昕建议：优质的主动管理型医药基金配置价值高于医药指数基金。因为优秀的医药基金经理能在医药的众多子行业中把握住子行业和个股自身的超额收益机会，而这种机会很多时候不是集中爆发，而是脉冲式出现。相比之下医药指数的弹性较弱，并且很多医药指数基金的对标指数编制个人认为还有待商榷。

事实上，通过两类基金的投资目标的差别，也可以看出两类基金的优劣。一旦跟踪指数的走势不好，指数型医药主题基金的收益将大打则扣。此时主动管理型基金的优势就凸显出来，基金经理可以通过优选个股或调整仓位，避免收益出现较大的波动。不过，硬币总是有两面，若遇到基金经理的选股能力不佳，这也意味着投资者要承受更大的风险。同花顺数据显示，目前市面上的81只医药主题基金中，指数基金与主动型基金数量差不多，跟踪指数的基金有45只，主动管理型的基金有36只。在近期波动的市场看，主动管理型的基金的优点则更加明显。同花顺数据显示，指数型医药主题基金年初至今平均收益为-2.70%，而主动管理型年初至今则取得了正收益，平均复权单位净值增长率为1.58%。

以富国精准医疗灵活配置混合为例，该基金不是指数基金，上半年取得了29.52%的收益。由于踩雷长春高新和美年健康，7月至今亏损了9.37%，但由于上半年较好的业绩，年初至今依旧取得了取得了17.38%的收益。根据二季报，该基金重仓持有康泰生物、同仁堂、智飞生物、恒瑞医药、海正药业、上海医药、科伦药业、片仔癀等个股。上述个股中，康泰生物等个股均是医药细分领域的龙头个股，而这些个股目前的已经回落到较低水平。如康泰生物昨日收盘价为41.41元，回到今年4月的水平。

雷昕提醒，当前市场环境偏弱，投资者情绪不高，个别负面事件的冲击是的医药股的热度和连贯性大幅降低，对于介意短期波动的投资者，建议还需等待板块情绪企稳后再做配置。

信时记者 梁诗柳

农业供应链金融，是风险还是机会？值得投入吗？

我自己感觉，不管是那个行业只要是给金融挂上勾，都会有风险，说实话，农业是农民的根本所在，也是农民的命脉，如果金融介入农业那么发展起来，有好也有坏。

农民讲究的是实在，不玩虚的，因为不懂一些什么产业链金融，说直白一点，这点钱，出点力可以，但是要是在他们生他们，养他们的土地上，坑害他们，他们肯定不会同意，因为他们处了拥有自己的这一亩三分地已外，没有什么收入来源，一年的成果可以说是赢的起，输不起。

随着科技不断发张，农村和城市拉开的距离太远了，所以把金融产业链在农村发展可以说非常难，建议，慎重考虑。

最后，不要去伤害老实的农民，因为他们伤不起。

供应链金融理财和P2P理财有什么区别吗？

有人曾经问我，银行为什么不喜欢给中小企业贷款？我说因为风控管理不到位。他又问，为什么P2P敢给中小企业贷款？我说因为它赔不起可以跑。银行和P2P都向外贷款，因此可以做相同的业务，比如供应链金融。

供应链金融理财和P2P理财有什么不一样？这个问题是比较有深度的，涉及到了P2P业务的底层资产，如果您能够把这篇文章看懂了，我觉得对理财的风险认知就算到位了。

关于供应链金融

供应链金融，以我的理解，通俗的说，就是企业上下游之间的资金借贷和担保。举个例子：京东商城上游是供货商，下游是顾客，这就是一个供应链。

有了供应链，金融在哪里呢？

假如上游的供货商把货物发给京东，京东只给他20%的资金，其余80%要等卖掉货物后再给。

但是供货商那这些钱不够发工资和再生产的，于是就去借款，把80%的余款先借来花，以京东将来回款做担保，因为京东还欠他80%的资金呢。这就形成了借贷、担保的金融关系。

下游客户的分期付款也是同样的道理，消费者买手机，首付20%，然后分12期还完，京东也要先借款垫付，等消费者分期完成再还借款。这也会形成借贷和担保的金融关系。

到这里应该还是比较容易理解的。

关于涉足供应链的P2P理财

上述供应链金融既可以由银行利用商业贷款来满足，也可以由P2P通过民间借贷来满足，所以，供应链金融其实是P2P理财的一种底层资产。

供应链金融要通过P2P借贷，必须满足单个企业借款不超过100万，单个个人借款不超过20万的标准，这是国家监管要求。

通过上述分析可以看出，供应链金融P2P可靠性比较高，因为其底层资产是真实的，而且相当于提供了上游或者下游的债权抵押，无论是债务催收还是资产逾期都可以追根朔源。

供应链金融P2P的风险相对较低，对应的收益率一般也比较低，往往在6%-8%左右，低于其他P2P。

就像当年阿里的招财宝，现在的京东白条等，都属于供应链金融。

供应链金融的P2P平台就一定安全吗？

答案是否定的，其风险仍然是很大的。大家可以发现，供应链金融环节可以很长，上、下游都可以借贷，其实就是杠杆关系，一旦有一方产生违约，将传导到整个供应链，这是非常严重的风险。

另外很多供应链金融为了规避监管，往往把大额借贷拆成小额借贷，这就形成了违规，产生违约后风险更大。

只能说供应链P2P如果做好风险控制，其质地还是不错的。

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金融科技在供应链金融创新中的应用有哪些？

我是泰瑞科技，荣幸至答，谢谢！要回答金融科技在供应链金融创新中的应用有哪些？首先我们来赘述一下创新型供应链金融发展情况、创新型供应链金融平台搭建思路与方案，然后再详细阐述一下金融科技在供应链金融创新中究竟如何应用，来解决诸多痛点。

一、创新型供应链金融

1、纷纷杀入，抢滩庞大市场

2018年供应链金融站上风口，传统金融机构、核心企业、电商平台、物流企业等机构纷纷杀入，抢滩庞大的供应链金融市场。举例说明：中国铁建，其由第三方搭建的铁建银信平台，截止目前累计银信开具规模351亿，累计融资规模235亿；还有中国电建、河北钢铁、联想等大型国企央企或上市公司，其基于电子信用凭证流转的供应链金融平台非常火爆，各家平台上线后，由于其电子信用凭证具有可逐级支付流转、可逐级拆分、可融资等特性，核心企业针对供应商的拓展也非常迅速，目前最深的已穿透到三级供应商，最多流转次数接近两百多手。

2、搭建供应链金融平台是基础，业务运营最关键

从整体上看，随着供应链精细化与协同化水平的提升，未来供应链金融市场将保持较快增长，或成为继互联网金融、消费金融后的又一风口。随着互联网技术的发展，供应链金融将会逐步走向成熟，对其风控能力和业务运营能力也会提出更高的要求，大数据，云计算等金融科技将会成为重要工具和利器。

3、到底平台应该怎么搭建，怎么样基于核心企业强信用背景解决中小企业融资难、融资贵的问题

利用区块链技术，利用电子凭证，实现多级信用穿透，将核心企业信用一直穿透至最底层，以支持长尾客群融资。

重新定义核心企业。对于很多地方的重点大企业来说，由于地方银行金融服务过程中没有形成该企业供应链平台，导致这些地方重点大企业上下游企业得不到供应链资本。中小银行可以通过供应链平台，将这些企业作为供应链核心企业，为其上下游解决融资问题。

通过技术解决下游企业融资难题。核心企业上游供应商有应收账款，只要解决信用传导和多层级穿透问题就可以了，但下游没有链接核心企业，情况更加复杂。未来可以通过建立五大数据库，通过与交通、运输、物流、仓储等行业合作建立联盟，实现控机构、控交易、控资金、控货物、控单据，解决风控难题。

二、供应链金融平台搭建方案

1）基于电子信用凭证的供应链金融平台

集团及所属企业为了与供应商实现协同发展、互利共赢的目标，在现金、银承、商承等结算方式基础上，引入电子信用凭证。该电子信用凭证依赖核心企业的信用，作为一种可流转、可融资、可拆分的全新的电子信用凭证，由集团所属企业依据真实采购业务开具，保证到期兑付。

电子信用凭证操作便捷，供应商在供应链金融平台上注册、开户，持有的凭证流转、拆分、融资全部实现线上化操作。

2）什么是电子信用凭证

是指集团及所属企业在与供应商发生采购业务的基础上，通过集团供应链金融平台开具的体现双方真实贸易关系的信用凭证，是集团推出的一种类似商业汇票的结算方式（实际该电子信用凭证依据和遵从的是合同法），集团所属企业均可作为开具单据，向供应商开具凭证，用于支付结算货款。

3）电子信用凭证使用

集团基于上游供应商资金管理、贷款回笼、效率和效率提升，从供应商角度出发，设计该支付凭证，帮助供应商解决以下问题：

A：供应商交货后，即可按合同约定时间，快速取得该电子信用凭证，回笼货款；

B：供应商持有电子信用凭证，在期限届满后，即可收取电子信用凭证对应的资金；

C：持有电子信用凭证期间，如果有融资需求，可持凭证在平台内自主选择向平台保理公司发起融资，方便快捷；

D：供应商也可以将该凭证用于支付采购货款，只要供应商的上游供应商也在平台注册，其也会享受到上述全部便捷服务。

4）电子信用凭证对于供应商的价值

1）可流转。供应商持有的该电子信用凭证是有价凭证，供应商可将凭证向上游供应商流转，用于货款支付。全程在平台内操作，高效便捷、确保资金安全。

2）可融资。供应商持有该凭证，可以通过供应链金融平台办理融资，供应商将享受低沉本融资服务。

3）可拆分。供应商持有该电子信用凭证，可以通过平台自主进行任意拆分，拆分后的凭证，供应商可自主选择用于支付、融资或到期收取现金。供应商可以根据自身业务及资金需求进行自主管理和自由分配。

5）电子信用凭证对于集团（核心企业）的价值

A：集团商业信用推广

帮助集团推广商业信用，提高各级供应商对集团的黏性和忠诚度；

B：优化集团报表

帮助集团优化财务报表，降低集团整体对外有息负债，并通过保理融资业务获取金融收益；

C：有效解决三角债问题

通过凭证转让，有效解决三角债问题，提升资产流动性；

D：解决票据支付难的问题

解决传统商票不可拆转、拆融的问题，提高供应链整体支付效率；

E：降低供应商融资成本

基于核心企业增信作用，向金融机构整体议价，降低供应商融资成本，同时为供应商提供了快速融资渠道，保证供应链上下游企业的稳定性；

F：建立良性的资金渠道

通过供应链金融平台，建立集团与金融机构新的合作模式，为集团生态体系引入新的资金渠道。

三、金融科技在供应链金融中的应用

金融科技具体是如何为供应链金融的痛点提供解决方案的呢？下面我们来梳理一下。

痛点一：票据真实性

解决方案：机器视觉、OCR、自然语言处理

在票据、仓单、订单等票据证明类文件没有完全电子化的今天，验证其内容真实性十分重要。金融科技技术栈，该业务痛点可以通过接入层技术和算法层技术联合解决：机器视觉技术可以自动识别不同的证件和票据，通过自然语言处理智能化分档归类；通过OCR识别技术可以提取票据和证件中的结构化信息，减少人工操作，提高效率。

痛点二：交易真实性

解决方案：爬虫、自然语言处理、机器视觉、语音识别、风控模型、流媒体

欺诈类风险在供应链金融领域依然存在，所以仅仅通过交易流水、财务报表等数据不足以证明其交易的真实存在。例如，在外贸领域，买卖双方的邮件沟通协商过程可能比交易流水更加可信。金融科技里的爬虫技术，可以从多种渠道获取交易相关信息，并结合自然语言处理和规则引擎进行判断，降低欺诈风险。

金融科技中的机器视觉和语音识别接入层技术应用在贷前放款审核环节也可以有效降低欺诈风险。例如，在面签环节通过对双录文件分析，结合算法从融资人的表情、声音变化等特征判断融资人真实贷款意愿，降低欺诈风险。

视频音频应用在实际使用中需要在传输层有低延时、低抖动等服务质量指标的保证，因此，视频音频流媒体服务是金融科技技术栈传输层的基础能力之一。

此外，交易真实性还可以通过风控模型进行更加全局的监控。风控模型结合规则引擎，从多种数据源汇集不同维度的数据，从而判别交易是否存在异常行为。

痛点三：货物真实性

解决方案：机器视觉、物联网、流媒体、区块链

供应链金融中涉及以物融资的业务，除了其确权、价值评估以外，对货物的有效监控是资方关注的重点。物联网传感器和机器视觉方面的金融科技，从感知层面监控货物的物理状态，同时通过智能算法对货物的形态、移动、轨迹、位置等维度进行估计和测算，针对异常第一时间主动推送告警，赋予资方在仓储监控和物流环节24小时全天候无人监控的能力。

在该业务中，出于对风险管控的要求，资方往往有远程调用视频监控人工查看的需求。对于这类重网络带宽的应用，需要有专门的流媒体服务，提供对来自不同视频监控供应商系统的对接、码流转换和协议转换，最终实现以网页端浏览和远程操作的轻客户端应用。区块链技术作为传输层分布式网络技术之一，由于其存在链上文件大小限制、消息数处理能力（TPS）有限等技术原因，还不能单独作为传输层技术承载这一需求。

除了流媒体服务，监控货物物理形态，涉及多种不同的物联网传感器也需要特定的网络层架构加以管理，对其运维、数据采集与存储、协议转换等，提供最大程度的通用性解决方案。虽然在设备认证与鉴权管理等部分功能上，物联网与区块链技术相辅相成，但是对于原始传感器数据，由于数据类型、数据量与数据频次等客观因素，还是需要独立于区块链的存储方案。

痛点四：事件可溯源防篡改

解决方案：物联网、区块链

区块链作为去中心化的传输和账本记录机制，在供应链金融应用中，还起到了记录交易流程、监控告警等作用，为多方参与的复杂交易流程提供了防篡改、可溯源、具有公信力的客观记录。随着法律法规的日渐完善，可以预见区块链账本将会被司法机关广泛采纳作为法律证据，进一步降低企业在商业纠纷中维权取证的难度和成本。

我是泰瑞科技，结合理论和实战，专注分享互联网+领域的相关知识和方案。希望我的分析和回答能帮到有需要的朋友，如有同道中人，可一起交流、一起学习、一起提升！