金融资产证券化

企业资产证券化是如何操作的？

企业资产证券化主要形势是发行股份上市。但在实际操作过程中还有其他形式。比如新能源行业将应收账款证券化，对应的应收账款是国家补贴有很高的安全性，打包出售企业可以提前获得流动资金运营。比如ppp项目进行部分收益打包出售，购买人获取收益，政府负责资产运营，项目负责人负责建设。这种模式很好的推动了项目运营，但对购买人来说流动性差持有周期长。资产证券化最大的问题是安全性。p2p就是把非安全负债资产包装成固定收益对外出售。p2p对应的资产标的是负债包，对外宣传的是固定收益率十几个点。其实贵州茅台的实际现金分红率只有百分之十。一般性的企业根本不可能比茅台还赚钱。所以p2p搞来搞去变成了非法集资。根本不是拿投资人去放贷款。现实中很多骗子把资产包包装成投资品对外出售。我们要避免上当。

信贷资产证券化为什么需要双评级？

银监会的信贷资产证券化试点的要求里，就要求在银行间债市发行时，必须找两家评级机构持续评级，相关评级报告也需要提交给监管部门。

一方面可能是规避，因为现在资产证券化市场，评级的增信能力很弱，很多时候只属于一种规范化操作，发行主体的评级比资产重要得多的情况是常态。

但另外最关键的，也是信贷资产证券化评级的流程里本来就应该有两个环节需要做评级，第一，对于基础资产的评级。在卖给SPV之前，需要向SPV有个评级。

SPV负责什么呢？这是特殊目的实体，目的就是为了接受信贷资产证券化的这个产品的原始资产。

接受这块资产之后，SPV可能还会接受别的资产，总之到最后，SPV把手上的一个资产池做了证券化，卖给投资者。

但国内信贷资产证券化基本都走信托。企业的话，都走资管，不算是真正的SPV。只是为了资产证券化搞的。SPV设立一般的目的是避税、转让方便，以及规避监管，在国内主要考虑到第三项了。或者说国内大部分金融创新都无线趋向于第三项目的。

SPV的资产不在资产负债表上，所以对哪家金融机构，都比较容易出表。而且呢，风险隔离也比较容易做到，增信也比较容易做到。只是国内的现状来看，评级对于基础资产的评价能力基本还是欠缺的，所以大多还是只看发行机构的主体评级。

企业资产证券化可以通过信托公司做吗？

感谢1051353806条友的邀请，非常高兴回答这个问题！

企业资产证券化：是以除信贷资产之外的所有其他资产为基础发行的资产支持证券。

我国采用分业监管模式，信托公司虽然隶属银监会，但证监会主导的企业资产证券化，并未禁止其参与的规定。

可以肯定：企业资产证券化可以通过信托公司做。

特别是，中信信托成功发行并在深交所挂牌交易的首单商业物用租金债权ABS。标志着“资产证券化或成为信托公司的转型方向”、是信托公司的重要业务。

信托公司参与企业资产证券化业务，有利于我国资产证券化市场创新和发展。

什么是金融资产？

金融资产(Financial Assets) ，实物资产的对称。单位或个人所拥有的以价值形态存在的资产。是一种索取实物资产的无形的权利。是一切可以在有组织的金融市场上进行交易、具有现实价格和未来估价的金融工具的总称。金融资产的最大特征是能够在市场交易中为其所有者提供即期或远期的货币收入流量。尽管金融市场的存在并不是金融资产创造与交易的必要条件，但大多数国家经济中金融资产还是在相应的金融市场上交易的。